LVMH : une croissance organique timide au premier trimestre 2026
Publié le par Journal du Luxe
À l'issue de son début d'exercice 2026, le numéro un mondial du luxe a affiché un chiffre d'affaires de 19,1 milliards d'euros. Malgré un recul de 6 % en données publiées - lié à un effet de change défavorable de 7 % - le groupe a maintenu une progression organique de 1 % dans un contexte de fortes tensions géopolitiques.
Un contexte macroéconomique complexe
Les signaux de reprise enregistrés fin 2025 et un "bon" Nouvel An chinois, n'auront pas suffi à compenser l'impact de la guerre au Moyen-Orient ; selon les estimations de LVMH, le conflit armé aurait ainsi pesé à hauteur de 1 % sur sa croissance organique ce trimestre.
Au détail des autres régions, la demande locale a joué positivement sur les résultats de la zone Asie hors Japon (+ 7 %, en organique) et des Etats-Unis (+ 3 %). Le fléchissement des flux touristiques a en revanche davantage impacté l'Europe, en retrait de 3 %.
Pilier historique du groupe, la division Mode et Maroquinerie a enregistré sur ce trimestre un repli organique de 2 %, un résultat qui reflète la sensibilité du segment aux tensions géopolitiques. Lors de la conférence de presse ayant suivi la publication des résultats, le groupe a cependant mentionné la "résilience" de Louis Vuitton - qui célèbre cette année l'anniversaire de son Monogram -, le bon accueil réservé aux nouvelles collections de Jonathan Anderson pour Dior, mais aussi la croissance à deux chiffres de la griffe de maille de luxe Loro Piana.
Dans la lignée des mois précédents, la catégorie Parfums et Cosmétiques a connu des résultats stables (0 %), tandis que la Distribution sélective a maintenu une trajectoire positive avec une croissance de 4 % soutenue entre autres par le dynamisme de Sephora.
À noter que la division Montres et Joaillerie de LVMH s'est distinguée avec une progression organique de 7 % depuis le début de l'année, portée par la dynamique robuste de Tiffany & Co. et de Bvlgari.
De même, l'activité Vins et Spiritueux a signé un rebond de 5 % en organique, favorisée en partie par un calendrier du Nouvel An chinois bénéfique pour la filière cognac.